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一周要闻回顾

信息来源: 欧洲时报|更新时间: 2012-10-10 14:13:11

中新网援引英国《金融时报》9日一则报道称,今年以来,亚洲富人将数十亿美元投入了欧洲企业债券市场一些风险最高的领域,以期在低利率环境下获得较高收益率。

根据分析师的估测,今年已发行的专门面向亚洲富有散户投资者的欧洲“混合”债券至少达100亿美元,远远高于之前的两年。

根据《私人银行家》(Private Banker International)杂志的一项调查,其中很多债券是通过亚洲私人银行认购的,自2007年以来,亚洲最大的20家私人银行的资产管理规模扩大了近一倍,达到逾1万亿美元。

“亚洲私人银行有大量资金可以运作,”摩根大通(JPMorgan)欧洲优质企业债券资本市场主管梅丽莎·史密斯(Melissa Smith)表示,“由于政府债券收益率较低,很多私人银行正把目光投向欧洲知名企业发行的次级债券,作为寻求更高收益率的一种途径。”

混合债券(或者次级债券)支付给投资者的利息要高于更高级债券,但如果企业陷入困境,这种债券将比其他债券更早承担损失。这种债券还可以转换成股票,赋予企业更多灵活性。

混合债券一般由金融集团发行,但最近几个月,在一定程度上受到亚洲需求的推动,大量欧洲企业都发行了此类债券。根据Dealogic的数据,今年以来欧洲发行的非金融混合债券总额较去年翻了一番,达到73亿美元,为危机之后最高水平。

面对评级压力,许多企业正在利用来自私人银行的需求,扩大资金来源,增强资本结构。评级机构将次级债务视为“半股本”(half equity),这让企业能够在这种债务开始损害自身信用评级之前借入更多资金。

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